澳门威尼斯人网上赌场 (www.ad6868.vip):《大行报告》大和下调美团(03690.HK)目标价至205元 评级「买入」

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大和发表研究报告指，美团(03690.HK)   提供低佣金和回扣以抵御竞争，并拥有优于同行的推荐演算法。该行表示，4月份抖音外卖的规模较小，主要服务于高价项目的大型餐厅。对于到店、酒店和旅游，由于自2月以来的强劲复苏，该行预计第一季GTV将按年增长50%，又预计新项目亏损将从2022年第四季的64亿元人民币下降至2023年首季的56亿元人民币。该行预期今年到店、酒店和旅游GTV按年增长38%。不过，,

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,在农历新年后，抖音的店内GMV增长放缓，因为它面临着美团较低的佣金率和对大商家的营销回赠的日益激烈的竞争。

该行认为，美团的低佣金率和返利率可能会持续到今年剩余时间，又预计美团于该业务的营运利润率将从2022年的46%下降至今年的37%，原因包括特别在低线城市中更高的营销费用以与抖音竞争；更高的酒店组合，而利润率更低。


该行下调集团2023财年的盈测7%，是由于较低的店内业务的佣金和营销美元回扣较低，以及其他新举措的亏损较高。该行重申其「买入」评级，目标价由250元下调至205元。(sl/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-05-11 12:25。) ,

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